2007年金融聯(lián)考試題分析及2008年預(yù)測

《2007年金融學(xué)碩士研究生招生聯(lián)考“金融學(xué)基礎(chǔ)”試題》考試分析

一年一度的碩士研究生入學(xué)考試已結(jié)束，對2008年的考研學(xué)子而言，更關(guān)心的是：2007年的試題中暗含了哪些規(guī)律性和趨勢性的信息，為2008年備考又有哪些提示性信號與經(jīng)驗？翔高教育組織專家對《2007年金融學(xué)碩士研究生招生聯(lián)考“金融學(xué)基礎(chǔ)”試題》（以下簡稱“2007年試題”）進(jìn)行解密，惟愿盡快為2008年金融聯(lián)考學(xué)子提供科學(xué)的復(fù)習(xí)戰(zhàn)略指導(dǎo)。

一、2007年試題基本指標(biāo)與總體特征

總體而言，經(jīng)過5年的金融聯(lián)考摸索，2007年金融聯(lián)考試題趨于成熟與合理。

1．從難易程度的角度來看，2007年試題難度中偏上，偏題、怪題很少。所謂難題以“靈活運(yùn)用和綜合分析”為基本特征，而不是以“高深理論和復(fù)雜計算”為特征的。總體上，對那些能夠熟練掌握基礎(chǔ)知識，并能靈活運(yùn)用基礎(chǔ)知識的考生來講，這套試題并不顯難。此外，“難題、中等難度題、容易題”分布趨于科學(xué)，約為5：3：2。

2．從題型設(shè)計與分布的角度來看，2007年試題采取了選擇題、計算與分析題、論述題三種大的題型，并且分值比例約為4：5：1 �？傮w上，（1）選擇題以對“基本概念和基本理論”考察為主、難度以容易題為主；（2）計算與分析題以對“具有計算特征的重點(diǎn)理論和重要公式”考察為主、難度以中檔難度題為主；（3）論述題以對“與當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)金融熱點(diǎn)具有緊密結(jié)合的重大理論”考察為主、以難題為主。三大題型分工明確，從而使得該套試題區(qū)分度表現(xiàn)較高。

3．從考點(diǎn)分布的角度來看，經(jīng)濟(jì)學(xué)原理占68分，金融學(xué)原理占82分，基本接近1：1。根據(jù)不同學(xué)科，具體分析可發(fā)現(xiàn)：微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)占30分，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)占38分，貨幣銀行學(xué)占12分，國際金融學(xué)占40分，投資學(xué)占30分。除了貨幣銀行學(xué)明顯偏低外，其他學(xué)科都接近30分左右，各學(xué)科分值近似平衡。同時，也與《2007年金融聯(lián)考大綱》所公布的《樣卷》的風(fēng)格體例相似。這也體現(xiàn)2007年金融聯(lián)考趨于成熟。另外，由于今年以投資學(xué)為代表的微觀金融學(xué)分值不升反降，使得整體試卷難度較2006年略有下降。

二、命題規(guī)律

2007年試題再一次體現(xiàn)了金融聯(lián)考的核心規(guī)律：“考察考生對基本概念和基本理論的理解與掌握、考察考生對定性分析與定量分析方法的掌握和運(yùn)用、考察考生對重要理論的運(yùn)用以及對經(jīng)濟(jì)金融熱點(diǎn)問題的規(guī)范分析能力”。具體表現(xiàn)為：

規(guī)律一：靈活性試題比例增加，死記硬背的知識型試題的比例下降。

以計算與分析題第7題為例：

某一協(xié)議價格為25元，有效期6個月的歐式看漲期權(quán)價格為2元，標(biāo)的股票價格為24元，該股票預(yù)計在2個月和5個月后各支付0.50元股息，所有期限的無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利年利率為8％，請問該股票協(xié)議價格為25元，有效期6個月的歐式看跌期權(quán)價格等于多少？簡要說明歐式看跌期權(quán)與美式看跌期權(quán)的區(qū)別？”

從表面上看，此題是一個關(guān)于期權(quán)定價的問題。一般而言，第一反應(yīng)就是套算BS公式，如果按照這種解題思路下去，便會發(fā)現(xiàn)計算條件不足或會導(dǎo)致計算繁瑣。但是，細(xì)心的考生如果從第二問題可以發(fā)現(xiàn)該題的另一條解題思路，利用同屬性的歐式看漲期權(quán)與歐式看跌期權(quán)之間的平價公式進(jìn)行求解。由于題目中并隱去了“利用平價公式”求解的提示，從而使得該題靈活度增加，考生需要獨(dú)立的判斷和選擇最優(yōu)解題思路。

再以選擇題第10題為例加以說明：

某個國家在充分就業(yè)下的產(chǎn)出為5000億美元，而自然失業(yè)率為5%。假定現(xiàn)在的失業(yè)率為8%，那么當(dāng)奧肯系數(shù)為2時，根據(jù)奧肯法則，該國目前的產(chǎn)出為（ ）。

A．4500億美元 B．4900億美元 C．4800億美元 D．4700億美元

過去，當(dāng)考察奧肯法則時，多半是直接考察奧肯法則的基本內(nèi)容描述，而2007年試題將奧肯法則的基本思想轉(zhuǎn)換成一道計算題，只有考生對奧肯法則有了本質(zhì)的理解，才能正確求解，充分體現(xiàn)今年試題的靈活度。

選擇題第1、2、3、12、14、26、28題；計算與分析題第1、3、6題；論述題均有一定靈活度，對基本概念和基本理論進(jìn)行了變換角度設(shè)計。

規(guī)律二：經(jīng)濟(jì)金融熱點(diǎn)問題仍然是論述題設(shè)計的重要題材。

下面，分析2007年的論述題：

2006年12月中國全面金融開放，在當(dāng)前世界貨幣體系失衡狀態(tài)下，中國如何均衡合理地融入世界經(jīng)濟(jì)已成為學(xué)界、業(yè)界與政界關(guān)注的焦點(diǎn)。2006年4月26日，中國社會院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長、央行貨幣政策委員會余永定在上海表示，中國持續(xù)15年之久的經(jīng)常項目和資本項目的雙順差使得外匯儲備急劇增加，這種失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不僅給人民幣帶來了升值壓力，也給央行貨幣政策運(yùn)用帶來了困難。為此，你有任何認(rèn)識與見解？

此題設(shè)計的經(jīng)濟(jì)背景：2006年12月31日，我國銀行業(yè)全面對外開放，屆時，我國金融對外開放邁出了一大步。同年，我國的外匯儲備突破萬億美元大關(guān)。但是，在金融開放和金融高速發(fā)展的同時，舊的計劃經(jīng)濟(jì)體制仍然影響著我國金融體制的平穩(wěn)轉(zhuǎn)軌，甚至還產(chǎn)生了諸多經(jīng)濟(jì)矛盾。其中，內(nèi)外不均衡就是諸多矛盾的核心。該矛盾又如一定時炸彈，每很好的“拆彈”，隨時都可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)，危及社會經(jīng)濟(jì)安定。如何均衡合理地融入世界經(jīng)濟(jì)已成為學(xué)界、業(yè)界與政界關(guān)注的焦點(diǎn)，成為理論研究的重大課題。據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)知名院校金融系（也同是金融聯(lián)考院校）的教授在組織研究生進(jìn)行該課題的攻堅研究。所以，這道題也就應(yīng)運(yùn)而生。

通過上述分析，我們可以得知：只要是當(dāng)年的重大經(jīng)濟(jì)金融事件熱點(diǎn)，或是各院校教授重點(diǎn)研究課題的相關(guān)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)術(shù)熱點(diǎn)，成為論述題命制題材的概率很高。由此，考生需要對與具有這些特征的經(jīng)濟(jì)金融事件和學(xué)術(shù)熱點(diǎn)相結(jié)合的基本理論進(jìn)行重點(diǎn)學(xué)習(xí)、復(fù)習(xí)和操練。

實(shí)際上，回顧歷年考題，這方面的熱點(diǎn)和理論原理也已考過，也一直都被國內(nèi)知名的輔導(dǎo)培訓(xùn)追捧為命題熱點(diǎn)。其中，翔高教育在其指導(dǎo)講座、強(qiáng)化班、沖刺班等處都強(qiáng)調(diào)過這道題，最后在《模擬試題》中成功命中，并且試題設(shè)計風(fēng)格高度相似。

規(guī)律三：基礎(chǔ)題與能力題（綜合題）采取相分離的考察模式，使得試題區(qū)分度提高，成績趨于正態(tài)分布，試題的選拔功能明顯增強(qiáng)。

2007年試題增加選擇題題量，由2006年的10題題告至30題，著重考察考生對基本概念和基本原理的理解，均屬于基礎(chǔ)題，難度系數(shù)較小。關(guān)于對考生定量分析能力考察則由7道計算與分析題實(shí)現(xiàn)，關(guān)于對考生運(yùn)用重要理論的能力則由論述題實(shí)現(xiàn)，進(jìn)行基礎(chǔ)題與能力的獨(dú)立考察，很好的將不同掌握程度的考生分離出來。

規(guī)律四：各學(xué)科考點(diǎn)分布合理，分值分配趨于平衡。

從表1可以發(fā)現(xiàn)：2007年各學(xué)科分值分配的標(biāo)準(zhǔn)差最小，說明2007年試題各學(xué)科考點(diǎn)分布合理，分值分配趨于平衡。

表 1 各學(xué)科考點(diǎn)分布統(tǒng)計（分值）

  2005年試題 2006年試題 2007年試題微觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 25 29 30宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 27 21 38貨幣銀行學(xué) 18 42 12國際金融學(xué) 48 8 40投資學(xué) 32 50 30合計 150 150 150標(biāo)準(zhǔn)差 11.25 16.66 11.05

規(guī)律五：定量分析方法（體現(xiàn)在計算題）分值增加。

《2007年金融聯(lián)考大綱》要求：優(yōu)化、整合了以往的“簡述題”和“計算題”，統(tǒng)一成“計算與分析題”，著重考察考生對基本分析方法與思路的掌握。針對經(jīng)濟(jì)與金融問題而言，基本分析方法主要為定量分析與定性分析。近些年，學(xué)術(shù)研究定量分析法發(fā)展成為主流和常用分析方法，基于此，近些年的金融聯(lián)考試題中定量分析的試題比例有增加的趨勢。2007年達(dá)到最高值，7道計算與分析題全部命制成計算題。從表2可以發(fā)現(xiàn)近三年金融聯(lián)考定量分析法的分值趨勢。

表 2 定量分析方法分值比較（近三年）

  2005年試題 2006年試題 2007年試題計算型的選擇題 2 10 8計算題 24 34 70合計 26 34 78

規(guī)律六：2007年試題表現(xiàn)出對歷年考題具有顯著的慣性依賴特征，即類似題目重復(fù)出現(xiàn)率較高。

經(jīng)過6年的發(fā)展，金融聯(lián)考已經(jīng)形成較成熟的體系，一些能命制考題的試題也均有涉及過一輪，重點(diǎn)考點(diǎn)也是年年出現(xiàn)，故此，類似題目重復(fù)出現(xiàn)率必將上升。從表3可以發(fā)現(xiàn)2007年試題歷年試題重復(fù)率達(dá)到44%，呈現(xiàn)出對歷年考題具有顯著的慣性依賴特征，即類似題目重復(fù)出現(xiàn)率較高的規(guī)律特征。

表 3 2007年試題主要重復(fù)出現(xiàn)題目的統(tǒng)計

題序 重復(fù)歷年題目 分值第1題（選）       2006年第2題（選）、2004年第1題（選）、 2003年第1題（選） 2第7題（選） 2006年第5題（選）、2005年第7題（選）、 2003年第3題（選） 2第16題（選） 2006年第18題（選） 2第18題（選） 2003年第9題（選） 2第20題（選） 2002年第4題（簡述題） 2第23題（選） 2004年第4題（選） 2第26題（選） 2004年第10題（選） 2第29題（選） 2006年第7題（選）、2006年第3題（計算題） 2第4題（計算與分析題） 2006年第1題（計算題） 10第5題（計算與分析題） 2003年第2題（計算題） 10第6題（計算與分析題） 2005年第3題（計算題）、2002年第2題（計算題） 10第1題（論述題） 2005年第3題（論述題）、2004年第4題（論述題） 20合計 12題 66

三、2008年命題趨勢及備考提示

翔高認(rèn)為：2008年金融聯(lián)考大綱與試題將繼續(xù)延續(xù)2007年的風(fēng)格特征，考核內(nèi)容、題型、考點(diǎn)分布、命題規(guī)律基本保持一致。但是，金融聯(lián)考大綱可能會進(jìn)一步優(yōu)化，一些在不同學(xué)科具有出現(xiàn)的考點(diǎn)將會進(jìn)行整合，2007年刪除的微觀金融理論可能會補(bǔ)充回來，比如MM理論。結(jié)合本文第二部分的歸納與分析，提出以下幾點(diǎn)復(fù)習(xí)指導(dǎo)，供2008年考生復(fù)習(xí)備考整參考：

（一）重視對基礎(chǔ)知識的扎實(shí)復(fù)習(xí)的同時，強(qiáng)調(diào)理解與運(yùn)用，忌諱死記硬背考點(diǎn)。在以往輔導(dǎo)培訓(xùn)時，發(fā)現(xiàn)一些考生，聽完或讀

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