打新規(guī)定

打新規(guī)定

新股申購(gòu)新規(guī)以及首日上市交易規(guī)則

申購(gòu)前準(zhǔn)備

1、通過(guò)證券公司開(kāi)立證券賬戶(hù)，申購(gòu)上交所股票需要有上交所證券賬戶(hù)，并做好指定交易，申購(gòu)深交所股票需要有深交所賬戶(hù)。

2、申購(gòu)新股對(duì)應(yīng)的市值和足額資金。與以往申購(gòu)新股不同，新規(guī)定按市值申購(gòu)需要在T-2(T為申購(gòu)日)的交易日清算時(shí)有相應(yīng)市場(chǎng)的非限售流通股的市值;滬市一萬(wàn)元市值對(duì)應(yīng)一個(gè)申購(gòu)號(hào)，一個(gè)申購(gòu)號(hào)可申購(gòu)1000股;深交所5000元市值對(duì)應(yīng)一個(gè)申購(gòu)號(hào)，一個(gè)申購(gòu)號(hào)可申購(gòu)500股。

申購(gòu)流程

T日，準(zhǔn)備好足額資金，通過(guò)證券賬戶(hù)進(jìn)行新股申購(gòu)，買(mǎi)入委托(和買(mǎi)股票的菜單一樣)，數(shù)量滬市股票需要是1000股的整數(shù)倍，深市股票需要是500股的整數(shù)倍，超過(guò)可申購(gòu)額度都是廢單。如果多次委托僅第一筆委托是有效的。滬市申購(gòu)時(shí)間為T(mén)日9:30-11：30;13：00-15：00;深市申購(gòu)時(shí)間為T(mén)日9:15-11：30;13：00-15：00。

T+1日：資金凍結(jié)、驗(yàn)資及配號(hào)。中國(guó)結(jié)算公司將申購(gòu)資金凍結(jié)。交易所將根據(jù)最終的有效申購(gòu)總量，按每1000(深圳500股)股配一個(gè)號(hào)的規(guī)則，由交易主機(jī)自動(dòng)對(duì)有效申購(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一連續(xù)配號(hào)。

T+2日：搖號(hào)抽簽。公布中簽率，并根據(jù)總配號(hào)量和中簽率組織搖號(hào)抽簽，于次日公布中簽結(jié)果。

T+3日(一般T+2日清算后就可以)可查詢(xún)到是否中簽，如未中簽會(huì)返款到賬戶(hù)。中簽客戶(hù)在新股上市日可以將中簽股票進(jìn)行交易。

新股申購(gòu)新規(guī)

1、根據(jù)市值配售，單個(gè)市場(chǎng)市值只能用于本市場(chǎng)新股申購(gòu)

根據(jù)投資者持有的市值確定其網(wǎng)上可申購(gòu)額度，持有市值1萬(wàn)元以上(含1 萬(wàn)元)的投資者才能參與新股申購(gòu)，滬市每1萬(wàn)元市值可申購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位，不足1萬(wàn)元的部分不計(jì)入申購(gòu)額度。深市每5000元市值可申購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位，不足5000元的部分不計(jì)入申購(gòu)額度。

2、融資融券信用賬戶(hù)市值合并算入投資者持有市值

融資融券客戶(hù)信用證券賬戶(hù)的市值合并計(jì)算到該投資者持有的市值中，證券公司轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券明細(xì)賬戶(hù)的市值合并計(jì)算到該證券公司持有的市值中。

3、申購(gòu)款應(yīng)在申購(gòu)委托前存入資金賬戶(hù)

申購(gòu)委托前，投資者應(yīng)把申購(gòu)款全額存入其在證券公司開(kāi)立的資金賬戶(hù)。申購(gòu)時(shí)間內(nèi)，投資者按委托買(mǎi)入股票的方式，以發(fā)行價(jià)格填寫(xiě)委托單。一經(jīng)申報(bào)，不得撤單。申購(gòu)配號(hào)根據(jù)實(shí)際有效申購(gòu)進(jìn)行，每一有效申購(gòu)單位配一個(gè)號(hào)，對(duì)所有有效申購(gòu)單位按時(shí)間順序連續(xù)配號(hào)。

4、參與網(wǎng)下發(fā)行的投資者不得再參與網(wǎng)上新股申購(gòu)

對(duì)每只新股發(fā)行，凡參與網(wǎng)下發(fā)行報(bào)價(jià)或申購(gòu)的投資者，不得再參與網(wǎng)上新股申購(gòu)。

新股網(wǎng)上申購(gòu)策略

1、本次新股按市值申購(gòu)，網(wǎng)上投資者可考慮增加市值杠桿。新辦法的A股市值納入計(jì)算市值范圍指的是投資者持有的深圳市場(chǎng)(包括主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板)非限售A股股份市值，包括融資融券客戶(hù)信用證券賬戶(hù)的市值和證券公司轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券明細(xì)賬戶(hù)的市值。由于本次新股申購(gòu)時(shí)把融資融券和轉(zhuǎn)融通的市值都計(jì)算在內(nèi)，那在申購(gòu)前后，投資者可考慮融資買(mǎi)入股票后，增加其A股市值，這樣就相應(yīng)加大了市值申購(gòu)的杠桿。

2、新股申購(gòu)有可能在某種程度上增加深圳股票市場(chǎng)的交易和持有。在新辦法中，投資者滬、深兩個(gè)市場(chǎng)的市值不合并計(jì)算，單個(gè)市場(chǎng)市值只能用于本市場(chǎng)新股申購(gòu)的可申購(gòu)額度計(jì)算。由于當(dāng)前新股上市約有80%～90%在深圳的中小板和創(chuàng)業(yè)板上市，但大部分中小投資者持有的滬市股票較多，這在一定程度中限制其申購(gòu)市值，因此未來(lái)不排除有可能會(huì)有投資者向深圳市場(chǎng)的交易進(jìn)行傾斜。

3、本次新股申購(gòu)，投資者需在賬戶(hù)上留下充足資金進(jìn)行申購(gòu)。在新辦法中，投資者在進(jìn)行申購(gòu)委托前需足額繳款，否則即使中簽也視為無(wú)效。

4、建議重點(diǎn)申購(gòu)信息服務(wù)、醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)的高毛利率或龍頭公司。

5、如果當(dāng)天有多家新股發(fā)行申購(gòu)，且由于證券市值可分滬深市場(chǎng)重復(fù)計(jì)算，在考慮資金最優(yōu)申購(gòu)方案時(shí)，建議當(dāng)天重點(diǎn)關(guān)注那些具高帥富特征的新股，即具有高毛利率、核心競(jìng)爭(zhēng)力、處于新興行業(yè)的新股。

投資者可以對(duì)2015年打新股新規(guī)則進(jìn)行關(guān)注，從而進(jìn)行有利投資。

滬深交易所修改打新規(guī)則

改為“T-2”日前20個(gè)交易日日均持股市值

作為IPO(首次公開(kāi)發(fā)行)修訂后的配套文件，滬深交易所和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司昨日發(fā)布了修訂后的《首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)上按市值申購(gòu)實(shí)施辦法》(簡(jiǎn)稱(chēng)《網(wǎng)上市值申購(gòu)辦法》)和《首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施辦法》。兩市交易所對(duì)網(wǎng)上打新的“市值配售”規(guī)定作出修改，將此前投資者持有市值的計(jì)算口徑由“T-2日(T日為發(fā)行公告確定的網(wǎng)上申購(gòu)日，下同)日終持有的市值”調(diào)整為“T-2日前20個(gè)交易日(含T-2日)的日均持有市值”。

規(guī)則修訂后，符合網(wǎng)上打新門(mén)檻的投資者人數(shù)將大大增加。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，此舉是為今后新股發(fā)行常態(tài)化進(jìn)行鋪墊。

同日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布了IPO配套文件《首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)規(guī)范(2014年修訂)》。至此，IPO改革方案修訂后的配套文件基本出齊。“目前尚不得知新股上市后的監(jiān)管措施是否會(huì)調(diào)整�！币灰堰^(guò)會(huì)IPO企業(yè)證券事務(wù)負(fù)責(zé)人說(shuō)道。

據(jù)交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，調(diào)整投資者市值計(jì)算口徑，有利于增加符合資格投資者數(shù)量，提高投資者整體可申購(gòu)額度。據(jù)測(cè)算，按調(diào)整后口徑計(jì)算市值，上海市場(chǎng)具有申購(gòu)資格的投資者數(shù)量和投資者整體可申購(gòu)額度較調(diào)整前均有一定比例的增加。

與此同時(shí)，這一調(diào)整也有利于增強(qiáng)市值計(jì)算規(guī)則的合理性，減輕新股申購(gòu)對(duì)投資者二級(jí)市場(chǎng)交易行為的限制。按調(diào)整后口徑計(jì)算市值，投資者單個(gè)交易日的交易行為和持股情況不再對(duì)新股申購(gòu)產(chǎn)生關(guān)鍵影響，避免了投資者因T-2日賣(mài)出持有股票而無(wú)法參與新股申購(gòu)等不合理情況。

調(diào)整后，投資者持有的市值以投資者為單位，按其T-2日前20個(gè)交易日(含T-2日)的日均持有市值計(jì)算;投資者持有多個(gè)證券賬戶(hù)的，多個(gè)證券賬戶(hù)的市值合并計(jì)算;投資者相關(guān)證券賬戶(hù)每日市值按其當(dāng)日證券賬戶(hù)中納入市值計(jì)算范圍的股份數(shù)量與相應(yīng)收盤(pán)價(jià)的乘積計(jì)算。

《網(wǎng)上市值申購(gòu)辦法》明確，滬深兩市的“打新”門(mén)檻均為持有1萬(wàn)元(含)市值的投資者，但滬市的1萬(wàn)元市值只能申購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位，不足1萬(wàn)元的部分不計(jì)入申購(gòu)額度;而深市則是每5000元市值可申購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位。滬市每個(gè)申購(gòu)單位為1000股，深市為500股。兩市最高申購(gòu)數(shù)量均不能超過(guò)網(wǎng)上初始發(fā)行量的千分之一。

《網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施辦法》的修改是對(duì)修訂后的《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》、《首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)公司股東公開(kāi)發(fā)售股份暫行規(guī)定》以及《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》中相關(guān)規(guī)定的貫徹落實(shí)，主要涉及以下方面內(nèi)容：

明確網(wǎng)下投資者在參加初步詢(xún)價(jià)前須完成在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案，上交所網(wǎng)下申購(gòu)平臺(tái)從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)處獲取備案信息;明確網(wǎng)下投資者參與上海市場(chǎng)首發(fā)新股網(wǎng)下發(fā)行，須持有1000萬(wàn)元以上的上海市場(chǎng)非限售A股股份市值，市值計(jì)算規(guī)則與網(wǎng)上發(fā)行相同;明確網(wǎng)下投資者及其管理的配售對(duì)象報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)包含每股價(jià)格和該價(jià)格對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)股數(shù)，且只能有一個(gè)報(bào)價(jià)，非個(gè)人投資者應(yīng)當(dāng)以機(jī)構(gòu)為單位進(jìn)行報(bào)價(jià)。

[打新規(guī)定]

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