股市收益率的風(fēng)險測量-基于參數(shù)與非參數(shù)GARCH技術(shù)的動態(tài)VaR計算

風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和核心是對風(fēng)險的定量分析和評估,即風(fēng)險測量.VaR方法由于其明確的的經(jīng)濟含義及易操作性,已成為金融機構(gòu)進行風(fēng)險管理的一種主流方法.本文基于參數(shù)GARCH和非參數(shù)GARCH技術(shù)計算股市收益率的VaR,并對二者進行比較.通過實證分析得出以下結(jié)論:上海股市收益率序列有強烈的GARCH效應(yīng),基于非參數(shù)GARCH技術(shù)得到的VaR在給定的顯著性水平下更能有效地度量股市的風(fēng)險.

作 者： 王芳 張進滔   作者單位： 王芳(四川大學(xué),數(shù)學(xué)學(xué)院,成都,610064;浙江師范大學(xué),數(shù)理與信息工程學(xué)院,浙江,金華,321004)

張進滔(四川大學(xué),數(shù)學(xué)學(xué)院,成都,610064) 

刊 名： 統(tǒng)計與決策  PKU CSSCI 英文刊名： STATISTICS AND DECISION  年，卷(期)： 2007 ""(6)  分類號： O212  關(guān)鍵詞： VaR   GARCH模型   非參數(shù)GARCH技術(shù)  

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