一季度基金增減持信息透露了什么

今年一季度，滬深股票市場出現(xiàn)深度下跌，這期間基金作了些什么呢？作為股票市場最大的機構(gòu)投資者群體，基金的投資舉動一向是很多投資者判斷市場的風(fēng)向標(biāo)，而基金季報的信息則是觀察基金舉動的最好參考。在剛剛公布的2008年一季度基金組合中，有的基金增倉了，更多的基金減倉了，紛繁的增減持信息透露了什么？

增減持信息顯示出基金對未來市場的謹(jǐn)慎態(tài)度。有統(tǒng)計顯示，在剔除指數(shù)、債券、保本、貨幣基金后，2008年一季度末基金的平均股票倉位為74.68%，較前一季度大幅下降4.74個百分點。

其中封閉式基金倉位調(diào)整幅度較大，其一季度的股票倉位平均僅為57.6%，較前一季度下降了約17個百分點，而開放式股票型和混合型基金平均股票倉位分別為77.45%和73.62%，較前一季度分別下降了3.71個和3.54個百分點。

總體上看，基金的股票倉位降低了，但也有部分基金在下跌中選擇了加倉。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，在一季度末公布季報的251只偏股型基金中，年內(nèi)股票倉位有所提升的有75家。其中，有部分基金的增倉比例較高，比如華夏行業(yè)一季度增倉39個百分點，國泰回報一季度增倉18.8個百分點，友邦成長一季度增倉18.47個百分點等。

倉位增減之間顯示出基金對后市的分歧在加大。比如有的混合型基金倉位高達93%，而相同類型的基金有的倉位最低僅有19.88%。倉位即是對后市的態(tài)度，暴跌之后分歧越來越大，說明機構(gòu)投資者也陷入估值混亂的漩渦之中。

增減持信息顯示出基金對行業(yè)與個股未來的判斷。基金持有的前三大行業(yè)金融保險業(yè)、金屬非金屬業(yè)和機械設(shè)備儀表等無一例外遭到減持，尤其是第一大行業(yè)金融保險，其市值占基金凈值的比例從2007年四季度的17.08%大幅降至13.06%，下降4.02個百分點，金屬非金屬占基金市值的比例則下降了2.21個百分點。

在基金減持的前20大股票中，可以清楚地觀察到這一行業(yè)的變化。比如金融保險行業(yè)中的中信證券、浦發(fā)銀行、中國平安、交通銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、中國人壽、招商銀行等8只股票位列其中，相關(guān)統(tǒng)計顯示，基金持有的中國平安、中信證券、中國人壽、交通銀行等個股的股份比例均沒有超過各自流通股比例的10%。鋼鐵行業(yè)的幾大龍頭股也出現(xiàn)在減倉前20個股中，包括寶鋼股份、武鋼股份、唐鋼股份、鞍鋼股份以及太鋼不銹等。

在2008年一季度基金新增十大重倉股中，包含了大同煤業(yè)、中國鐵建、冠農(nóng)股份、邯鄲鋼鐵、中糧屯河、華泰股份、瀘天化、中煤能源、徐工科技和雙環(huán)科技等股票，說明基金對煤炭、化肥、農(nóng)業(yè)、造紙等行業(yè)的相對看好。

某基金的觀點或許可以充分體現(xiàn)出一季報中增減持的變化，他們指出，今后一段時間市場走勢預(yù)計將趨于平穩(wěn)，但對未來更長時期的企業(yè)盈利變化依然持相當(dāng)謹(jǐn)慎的態(tài)度。

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