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財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略管理的促進(jìn)作用

時(shí)間:2023-05-01 12:38:08 資料 我要投稿
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財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略管理的促進(jìn)作用

常言道:“三年發(fā)展靠機(jī)遇,十年發(fā)展靠戰(zhàn)略”。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,各企業(yè)、行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。企業(yè)想在競(jìng)爭(zhēng)中求生存,求發(fā)展,并立于不敗之地,就需要制定一個(gè)科學(xué)的發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略規(guī)劃。這就是企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,是企業(yè)在對(duì)現(xiàn)實(shí)狀況和未來(lái)趨勢(shì)進(jìn)行綜合分析和科學(xué)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上制定的,對(duì)企業(yè)發(fā)展起著至關(guān)重要的影響。  一、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定  制定和實(shí)施發(fā)展戰(zhàn)略,將有助于企業(yè)提高決策水平,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理,提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益,同時(shí),發(fā)展戰(zhàn)略可以為企業(yè)認(rèn)準(zhǔn)市場(chǎng)定位,明確企業(yè)的發(fā)展方向。有了發(fā)展戰(zhàn)略,企業(yè)的執(zhí)行層就有了行動(dòng)的指南,避免了盲目決策、浪費(fèi)有限的資源或喪失發(fā)展機(jī)會(huì)。值得一提的是,發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)管理和內(nèi)部控制的最高目標(biāo)! ∪绾蝸(lái)制定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略呢?企業(yè)應(yīng)當(dāng)從外部環(huán)境和內(nèi)部資源兩個(gè)方面,結(jié)合考慮國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)、行業(yè)及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手狀況、自身優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)等影響因素,來(lái)制定發(fā)展戰(zhàn)略。具體分析過(guò)程如下圖:  經(jīng)過(guò)戰(zhàn)略分析后,企業(yè)確定自身的發(fā)展目標(biāo),編制戰(zhàn)略規(guī)劃。在制定發(fā)展目標(biāo)時(shí),必須注意兩個(gè)問(wèn)題:首先發(fā)展目標(biāo)不能脫離實(shí)際和過(guò)于激進(jìn),應(yīng)當(dāng)突出主業(yè),否則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)過(guò)度擴(kuò)張或經(jīng)營(yíng)失敗。其次發(fā)展目標(biāo)也不能過(guò)于保守,否則將會(huì)喪失發(fā)展機(jī)遇和動(dòng)力! 《、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的地位和內(nèi)容  作為發(fā)展戰(zhàn)略子系統(tǒng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,它是從屬于企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分,其主要作用是籌集到適度的資金并合理投放,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略,同時(shí)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略又與企業(yè)其他戰(zhàn)略保持著動(dòng)態(tài)的聯(lián)系,努力使其能夠支持其他子戰(zhàn)略。在對(duì)企業(yè)資金運(yùn)籌進(jìn)行總體規(guī)劃時(shí),財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)企業(yè)資金運(yùn)籌的總方向、總方針、總目標(biāo)等重大財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行考慮,成為企業(yè)所有財(cái)務(wù)活動(dòng)的行動(dòng)指南。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有一個(gè)“資金固定化”的特性,資金一經(jīng)投入使用,其使用方向和規(guī)模在短時(shí)間內(nèi)很難予以調(diào)整,這就導(dǎo)致了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在制定與實(shí)施方面具有復(fù)雜性和艱巨性! 「鶕(jù)各個(gè)企業(yè)的實(shí)際情況和發(fā)展戰(zhàn)略,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容主要包括籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略、并購(gòu)戰(zhàn)略等! 〉谝,籌資戰(zhàn)略,是依據(jù)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)以適應(yīng)整體戰(zhàn)略的要求,對(duì)企業(yè)的籌資目標(biāo)、原則、結(jié)構(gòu)、渠道與方式進(jìn)行長(zhǎng)期、系統(tǒng)的謀劃;I資必須遵循低成本原則、穩(wěn)定性原則、可得性原則、提高競(jìng)爭(zhēng)力原則,采用不同的方式進(jìn)行最佳組合,來(lái)構(gòu)筑既體現(xiàn)戰(zhàn)略要求又適應(yīng)外部環(huán)境變化的籌資戰(zhàn)略。在運(yùn)籌籌資戰(zhàn)略的時(shí)候,要注意和考慮以下幾個(gè)問(wèn)題:籌資的兩大來(lái)源(籌資渠道)負(fù)債與所有者權(quán)益;不同來(lái)源的資金成本是有差異的,債務(wù)資金有利息抵稅的效應(yīng),通常情況下,債務(wù)資本成本低于權(quán)益資本成本;需要重視資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題;籌資的法律要求! 〉诙,投資戰(zhàn)略,主要解決戰(zhàn)略期間內(nèi)投資的目標(biāo)、原則、規(guī)模、方式等重大問(wèn)題,需要明確其投資目標(biāo)、投資原則、投資規(guī)模和投資方式。我們可以運(yùn)用一些投資評(píng)價(jià)指標(biāo),如投資回收期、凈現(xiàn)值等,來(lái)分析、決定投資策略。  第三,收益分配戰(zhàn)略,是將企業(yè)的收益在其利益相關(guān)者之間進(jìn)行分配,重點(diǎn)是對(duì)股利的分配,為了促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、保障股東權(quán)益、保證公司股價(jià)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)基本穩(wěn)定,根據(jù)股利分配戰(zhàn)略目標(biāo)的要求,通過(guò)制定恰當(dāng)?shù)墓衫峙湔邅?lái)確定是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時(shí)發(fā)放等重大方針政策問(wèn)題。在實(shí)際工作中,通常有以下幾中股利政策可供選擇:剩余股利政策;固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策;固定股利支付率政策;低正常股利加額外股利政策! 〉谒,并購(gòu)戰(zhàn)略,企業(yè)的發(fā)展可以通過(guò)內(nèi)部發(fā)展和并購(gòu)發(fā)展,但實(shí)施并購(gòu)戰(zhàn)略通?梢赃_(dá)到快速實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、補(bǔ)充或獲得資源與能力、獲得協(xié)同效應(yīng)等目的。在收購(gòu)?fù)瓿珊,必須?duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略整合、業(yè)務(wù)整合、制度整合、組織人事整合和企

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略管理的促進(jìn)作用

http://m.stanzs.com/news/55A9B7D3F59E9871.html 業(yè)文化整合,才能實(shí)現(xiàn)并購(gòu)目標(biāo)! ∪、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的實(shí)際應(yīng)用  現(xiàn)舉例說(shuō)明財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的部分內(nèi)容:A公司是一家上市公司,近幾年業(yè)績(jī)一直很穩(wěn)定,公司的股東希望每期獲得的股利趨于平穩(wěn),且投資者對(duì)于股價(jià)穩(wěn)定的要求較高。為擴(kuò)大生產(chǎn)能力,A公司計(jì)劃在2011年投資6000萬(wàn)購(gòu)置一批設(shè)備,公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下權(quán)益乘數(shù)為2,公司2010年度稅前利潤(rùn)為6000萬(wàn)元,所得稅率為25%。要求:按剩余股利政策計(jì)算A公司2010年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利為多少;假定A公司采用固定股利支付率政策,固定股利支付率為40%,在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下,計(jì)算2011年度為購(gòu)置該批設(shè)備需要從外部籌集自有資金的金額;假定A公司采用固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策,固定股利為1500萬(wàn)元,穩(wěn)定的股利增長(zhǎng)率為5%,從2008年以后開始執(zhí)行穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策,在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下,計(jì)算2011年度為購(gòu)置該批設(shè)備需要從外部籌集自有資金的金額;假定A公司采用低正常股利加額外股利政策,低正常股利為1300萬(wàn),額外股利為凈利潤(rùn)超過(guò)2000萬(wàn)元的部分的10%,在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下,計(jì)算2011年度為購(gòu)置該批設(shè)備需要從外部籌集自有資金的金額;分析判斷A公司最應(yīng)該選擇的股利政策! 〗猓2010年凈利潤(rùn)=6000*(1-25%)=4500萬(wàn)元  已知權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=2 權(quán)益資金所占的比例=1/2*100%=50%,負(fù)債資金所占的比例=1-50%=50%  2011年投資所需權(quán)益資金=6000*50%=3000萬(wàn)元  2010年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=4500-3000=1500萬(wàn)元  2010年公司留存利潤(rùn)=4500*(1-40%)=2700萬(wàn)元  2011年外部自有資金籌集金額=3000-2700=300萬(wàn)元  2010年發(fā)放的現(xiàn)金股利=1500*(1+5%)*(1+5%)=1653.75萬(wàn)元  2010年公司留存利潤(rùn)=4500-1653.75=2846.25萬(wàn)元  2011年外部自有資金籌集金額=3000-2846.25=153.75萬(wàn)元  2010年發(fā)放的現(xiàn)金股利=1300+(4500-2000)*10%=1550萬(wàn)元

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