論地方公債發(fā)行的必要性和可行性

在債券市場比較發(fā)達(dá)的西方國家，地方政府發(fā)行債券是司空見怪的事，如美國的州和日本的府甚至縣都能以自己的名義發(fā)行債券籌集資金。在我國，雖然理論界曾對地方政府可否發(fā)行債券進(jìn)行過探討，但現(xiàn)行預(yù)算法明確規(guī)定，不允許地方政府以自身名義發(fā)行債券籌資�？墒�，隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展，地方政府通過發(fā)行債券籌集建設(shè)資金成為客觀需要，也具備了相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)條件。因此，地方公債的發(fā)行已經(jīng)有了其存在的基礎(chǔ)和條件。

一、我國地方公債發(fā)行的背景

傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟(jì)體制下，我國的“國家財政”指的就是全國統(tǒng)一的財政，地方財政只是中央財政的附屬物，在中央編制的全國統(tǒng)一的國家預(yù)算下，整個財政聯(lián)成了一個整體，地方政府沒有單獨的舉債權(quán)力。此時公債的發(fā)行，是由中央政府統(tǒng)一安排和部署，并由各級政府共同努力來完成的。這就無所謂“國債”和“地方債”的區(qū)分，或者說是只有國債而無地方債。在西方，“公債”概念與“國債”概念是既一致又區(qū)分的，國債只是中央政府或聯(lián)邦政府的債務(wù)，因為只有這些債務(wù)才是“國家”的債務(wù)。而公債則是“公共”債務(wù)，因而除了國債之外，還包括地方政府的債務(wù)和政府所屬公共機構(gòu)的債務(wù)。所以，在當(dāng)時計劃經(jīng)濟(jì)體制的背景下，公債也就是國債，或者反過來國債也就是公債。兩者是二而一、一而二的事，就沒有什么奇怪了。

這種先是將整個國家的所有債務(wù)都集中到中央，然后干脆取消公債的狀況，是與當(dāng)時計劃經(jīng)濟(jì)體制必須高度集中統(tǒng)一的財權(quán)財力這一根本要求相適應(yīng)的。這是因為，如果當(dāng)時沒有將所有的債務(wù)發(fā)行權(quán)都集中到中央手中，則地方政府獨立自主的發(fā)行債券活動，其直接后果就是這部分資金運動處于統(tǒng)一計劃之外，這立即就會形成對國民經(jīng)濟(jì)計劃和綜合平衡的沖擊與破壞。當(dāng)時我國將“既無內(nèi)債又無外債”視為是社會主義的優(yōu)越性，就是經(jīng)濟(jì)體制對公債這一本質(zhì)要求的直接反映。

從公債的作用來看，正是計劃經(jīng)濟(jì)體制，決定了我國公債是國家籌集建設(shè)資金的一種手段。而在市場經(jīng)濟(jì)體制下，公債主要的作用和任務(wù)主要是彌補財政赤字和間接調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)�，F(xiàn)在我國正處于由計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型時期，正在努力建立和完善社會主義分稅制體制，在一定程度上已經(jīng)具備了發(fā)行地方公債的理論基礎(chǔ)。我國地方公債的發(fā)行，其目的主要是為了減輕以至熨平經(jīng)濟(jì)周期的波動程度。當(dāng)著經(jīng)濟(jì)不景氣時，政府可以增大赤字以刺激經(jīng)濟(jì)回升，作為彌補財政赤字手段的公債就要增大年發(fā)行數(shù)額。相反，當(dāng)著經(jīng)濟(jì)狀況良好以至出現(xiàn)過熱狀態(tài)時，政府就要減少財政赤字以至安排財政盈余，此時公債年發(fā)行量就要相應(yīng)減少，甚至可以運用財政盈余實現(xiàn)公債的凈償還。這樣才能順應(yīng)赤字波動較大的特點，彌補著赤字而服務(wù)和配合著財政政策的運作，實現(xiàn)財政的間接宏觀調(diào)控目的。

二、隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國地方公債的發(fā)行已經(jīng)有了其發(fā)行的必要性。

1、地方公債發(fā)行的理論基礎(chǔ)

（1）地方政府也需要提供公共產(chǎn)品 地方政府擁有相對獨立的行政權(quán)，與此相對應(yīng)，地方政府也應(yīng)提供地方性的公共產(chǎn)品。同中央政府相比，地方政府提供的公共產(chǎn)品具有地方性的特點，即為特定區(qū)域消費者共同消費，如地方交通、地方城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、地方行政事務(wù)管理等。地方政府提供地方公共產(chǎn)品需要資金，這當(dāng)中純公共產(chǎn)品（如行政支出等）的提供主要依靠稅收來籌集資金，而準(zhǔn)公共產(chǎn)品（如收費公路等）的提供一般來說主要依靠稅收、準(zhǔn)公共產(chǎn)品的規(guī)費收入。若這些獎金不能滿足需要，則必須通過其他渠道籌集，舉債籌資即是其中一種。與此同時，在經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的現(xiàn)階段，地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)方面承擔(dān)了起來起大的責(zé)任，但其自有資金遠(yuǎn)不足以滿足資金需要，這就產(chǎn)生了地方政府的借款需求。 （2）地方財政支出同樣具有宏觀調(diào)控作用

從消費者受益群體的角度講，地方公共產(chǎn)品的消費具有區(qū)域性的特征。從資金支出來看，地方政府支出也是全國財政支出的一部分，同樣具有財政乘數(shù)效應(yīng)，對社會經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控作用同中央政府是一致的。因此，具有一定條件的地方政府發(fā)行一定數(shù)

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